暴風(fēng),下一個(gè)樂視?
對融資規(guī)模動(dòng)輒數(shù)十億的上市公司,5000萬元定向增發(fā)實(shí)屬“雞肋”。因此“小額快速融資”自2014年5月推出以來“嘗鮮”者寥寥。2015年、2016年、2017年竟然是一片空白。
暴風(fēng)集團(tuán)以“小額快速融資”為由停牌,不知真缺這5000萬,還是借停牌爭取“喘息之機(jī)”、延緩股價(jià)下跌趨勢。
兩天后的5月31日,暴風(fēng)集團(tuán)披露控股股東馮鑫名下兩筆股票質(zhì)押辦理了延期購回(回購期延長到2018年11月下旬)。兩筆質(zhì)押涉及約750萬股,按停牌前收盤價(jià)市值為1.58億。
目前馮鑫已將個(gè)人名下95.35%股票質(zhì)押,占暴風(fēng)集團(tuán)總股本的20.35%。馮鑫與賈躍亭的處境何其相似,后者赴美前將名下99.54%股票質(zhì)押,占樂視網(wǎng)總股本的25.56%。
從“軟硬結(jié)合”、由少數(shù)股東承擔(dān)虧損到掌門人瘋狂質(zhì)押股票,暴風(fēng)處處給人“樂視學(xué)徒”的印象。其實(shí)賈躍亭打造的是好萊塢夢幻大片,連他自己都幾乎相信,暴風(fēng)玩的只是“五毛錢特技”。
當(dāng)年樂視網(wǎng)貴為創(chuàng)業(yè)板龍頭、市值飆升到1500億之時(shí),不知有多少公司想借鑒它的布局。如今誰要是被評價(jià)像樂視,都會拼命辯白“我不一樣”。
暴風(fēng)與樂視均從互聯(lián)網(wǎng)視頻起家,盡管早期發(fā)展路徑不同卻殊途同歸地選擇了“軟件硬件一體化布局”。
賈躍亭逢人必說“生態(tài)化反”,暴風(fēng)的說法是“通過DT大數(shù)據(jù)中心打通各個(gè)板塊業(yè)務(wù)用戶,充分發(fā)揮各個(gè)板塊業(yè)務(wù)間的協(xié)同效應(yīng),提升公司運(yùn)營效率和商業(yè)變現(xiàn)效率?!?/p>
樂視以版權(quán)內(nèi)容聚攏人氣,以廣告為流量變現(xiàn)的主要手段。與其他視頻網(wǎng)站不同的是,樂視成功地以內(nèi)容拉動(dòng)機(jī)頂盒、手機(jī)、電視等智能終端銷售,進(jìn)而通過“捆綁會員服務(wù)”的方式把硬件買家變成付費(fèi)用戶。圈住千萬級用戶之后,樂視又試圖向他們兜售多種商品和服務(wù)。
“內(nèi)容-硬件-用戶-電商”,賈躍亭的這套設(shè)想在邏輯上說得通。但三大視頻網(wǎng)站版權(quán)內(nèi)容投入達(dá)百億量級之后,樂視開始力不從心。同時(shí),法拉第汽車、樂視體育、易到用車、酒類電商等業(yè)務(wù)一個(gè)比一個(gè)燒錢。最終,樂視系因戰(zhàn)線太長而崩盤。
暴風(fēng)集團(tuán)的提法是“互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)為暴風(fēng)電視硬件和軟件平臺一體化運(yùn)營,是互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)在家庭場景下的延伸?!?/p>
2016年報(bào)中,暴風(fēng)集團(tuán)稱“公司已由單一的在線視頻企業(yè)發(fā)展成為包括互聯(lián)網(wǎng)視頻、互聯(lián)網(wǎng)電視、虛擬現(xiàn)實(shí)、互聯(lián)網(wǎng)體育等多平臺產(chǎn)品在內(nèi)的集團(tuán)化互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)?!?/p>
樂視與暴風(fēng)的布局思路相近,但樂視的“化反”曾經(jīng)WORK,暴風(fēng)的所謂“協(xié)同”或許將永遠(yuǎn)停留在紙面上。
樂視網(wǎng)比暴風(fēng)先行一步,2016年達(dá)到巔峰,硬件銷售及會員業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到101.2億和56億,同比增幅分別為66%和107%。2017年,硬件銷售收入大幅回落到25.2億,會費(fèi)收入回落到21.3億。
硬件銷售及會員業(yè)務(wù)實(shí)際上是一項(xiàng)業(yè)務(wù),樂視雞賊地將其一分為二,比如說3000元賣了臺智能電視,其2020元列入“硬件銷售收入”,980元算是兩年的“會員費(fèi)”。
樂視這是在告訴投資人:我們不是簡單地賣掉一臺電視,而是圈到一位付費(fèi)用戶。付費(fèi)用戶是有終身價(jià)值的,不僅會年復(fù)一年地續(xù)費(fèi),還會買我們的紅酒、海鮮甚至電動(dòng)汽車。
2015年、2016年、2017年,樂視硬件及會員業(yè)務(wù)合計(jì)分別占到營收的68%、72%和66%。
回過頭來看暴風(fēng)。2016年硬件銷售及會員業(yè)務(wù)收入分別為9.17億和7810萬元,合計(jì)占營收的60%。2017年,兩項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)占營收的73%。收入結(jié)構(gòu)與樂視趨同。
2017年,暴風(fēng)硬件銷售收入12.8億元、同比增長40%,毛虧損縮減至9170萬元。但增速已大幅放緩,且金額只有已經(jīng)衰敗了的樂視的一半。
樂視硬件業(yè)務(wù)也不賺錢,但確實(shí)“圈”到千萬級付費(fèi)用戶。暴風(fēng)每年80萬臺的硬件銷售,與樂視智能終端對付費(fèi)業(yè)務(wù)的拉動(dòng)不可同日而語。
硬件雖然撐大了營收卻是虧本賣,目前暴風(fēng)已連續(xù)兩年虧損。2016年、2017年分別虧了2.42億和1.75億。但暴風(fēng)“借鑒”樂視,讓“少數(shù)股東承擔(dān)虧損”,使上市公司保持“盈利”。2017年,少數(shù)股東虧損2.3億,上市公司盈利5514萬。
暴風(fēng)的VIP會員顯然不是沖硬件來的,享受的“特權(quán)”主要是免廣告、片庫、點(diǎn)播折扣等。盡管有“智能提速播放”等“會員特權(quán)”,暴風(fēng)付費(fèi)業(yè)務(wù)難逃與愛奇藝、騰訊視頻的同質(zhì)化競爭,最終拼的是版權(quán)內(nèi)容。其實(shí),目前暴風(fēng)的主要片源來源于愛奇藝。
暴風(fēng)雖然擺出“軟硬結(jié)合”的架勢,但卻比樂視慢了好幾拍。機(jī)遇稍縱即逝,暴風(fēng)大概率無緣“下一個(gè)樂視”。
樂視模式的基石是內(nèi)容。首先,用優(yōu)秀、豐富的版權(quán)內(nèi)容為視頻網(wǎng)站吸引流量,進(jìn)而獲得可觀的廣告收入;然后來個(gè)“一魚兩吃”,用優(yōu)質(zhì)內(nèi)容去“引誘”用戶購買硬件產(chǎn)品;最后是在產(chǎn)品里“下了個(gè)鉤”——綁定兩年會員服務(wù)。
因此樂視在版權(quán)內(nèi)容購置方面傾盡全力,樂視網(wǎng)每年花費(fèi)數(shù)十億(2016年超過30億),樂視體育亦一擲萬金滿世界購買賽事播放權(quán)。
暴風(fēng)以PC端播放工具起家,早期研發(fā)圍繞視頻播放、壓縮、傳輸、分發(fā)展開。暴風(fēng)好比是“斧頭”制造商,早期用戶在“盜版盛行的原始森林里亂砍亂伐”。 如今暴風(fēng)用戶不能到優(yōu)酷、愛奇藝、騰訊視頻的地盤“砍樹”,只能拎著“斧子”瞎轉(zhuǎn)悠。
而且,在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,PC端播放、壓縮技術(shù)的優(yōu)勢大打折扣,而暴風(fēng)在信息流、推薦算法、APP等方面與巨頭相比毫無優(yōu)勢。再說您就那么點(diǎn)內(nèi)容還用要算法變著法兒推薦,不是笑話嗎?
時(shí)至今日,播放工具、智能推薦都是錦上添花,只有版權(quán)內(nèi)容才是搭建“軟硬一體”生態(tài)必要條件。體現(xiàn)企業(yè)決心的是投資力度。
2016年、2017年,樂視購置版權(quán)內(nèi)容的支出分別為32億和30億,版權(quán)內(nèi)容攤銷分別為19億和28億。
23.9億影視版權(quán)減值準(zhǔn)備是對以往攤銷不足的一次性修正,亦為潛在接盤者清除一個(gè)不大不小的障礙。
2017年暴風(fēng)購置影視版權(quán)的花費(fèi)不到6000萬,期末版權(quán)賬面值僅為7919萬。慢說賬大氣粗的優(yōu)土、愛奇藝、騰訊視頻,就連瀕臨絕境的樂視都拿30億購置版權(quán)內(nèi)容,比暴風(fēng)多50倍。
如果有人說暴風(fēng)以技術(shù)見長,不跟樂視拼版權(quán)投入,可研發(fā)投入也慘不忍睹。2016年、2017年,暴風(fēng)研發(fā)投入分別為1.97億和1.74億;同期樂視研發(fā)投入分別為18.6億和10億,分別相當(dāng)于暴風(fēng)的944%和577%(請注意,樂視致新智能電視/手機(jī)研發(fā)費(fèi)、法拉第電動(dòng)車研發(fā)費(fèi)并不包括其中)。
許多人嘲笑樂視只會放PPT,但樂視網(wǎng)真的花100多億購置版權(quán)內(nèi)容,智能電視、智能手機(jī)的累計(jì)出貨量達(dá)到千萬級,樂視影業(yè)也曾經(jīng)拿出象模象樣的作品,樂視體育一度斥巨資購買獨(dú)家轉(zhuǎn)播權(quán)……樂視打造的是“夢工廠”,無數(shù)牛人都信以為真。
暴風(fēng)不舍得“花大錢”購置版權(quán),連搞研發(fā)、裝門面的“小錢”都拿得摳摳搜搜,憑“五毛錢特技”就想讓投資者相信暴風(fēng)是“互聯(lián)網(wǎng)綜合性娛樂領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者”。
暴風(fēng)援引的艾瑞數(shù)據(jù)顯示,截至2017年末月活用戶達(dá)2.5億,其中移動(dòng)端約5400萬。用戶是所有互聯(lián)網(wǎng)公司的根基。具體到娛樂領(lǐng)域,內(nèi)容是獲得用戶的不二法門。
衡量視頻網(wǎng)站內(nèi)容豐富程度的最佳標(biāo)準(zhǔn)是廣告收入,收入高者內(nèi)容必定豐富。因?yàn)檎娼鸢足y的廣告收入載于財(cái)報(bào),既客觀又權(quán)威,它與流量成正比,而流量是被內(nèi)容吸引來的。#月活、日活都是“閑白兒”#
2012年暴風(fēng)廣告收入是樂視的54%,但主要由播放工具吸引的流量變現(xiàn)而來。2016年,暴風(fēng)廣告收入僅為樂視的15%,其中仍有相當(dāng)一部分靠的是播放工具而不是內(nèi)容。
“暴風(fēng)會將成為下一個(gè)樂視”言過其實(shí),再說暴風(fēng)也并非一味模仿樂視而是緊盯熱點(diǎn),隨時(shí)準(zhǔn)備“蹭上去”,VR、AR、DT、AI竟是一個(gè)都沒錯(cuò)過。2017年末,暴風(fēng)又開始拼命往“區(qū)塊鏈概念”上貼,模仿對象臨時(shí)鎖定為迅雷。
2017年12月3日,暴風(fēng)影音推出暴風(fēng)“播酷云”(挖礦機(jī)),定價(jià)高達(dá)5999元。但由于監(jiān)管收緊,暴風(fēng)又趕緊與“暴風(fēng)新影”撇清關(guān)系,稱其并非自己的子公司。2017年報(bào)中,對“區(qū)塊鏈”這個(gè)熱詞兒只字未提。
所有的熱點(diǎn)都蹭了個(gè)遍,大家不妨幫暴風(fēng)想想下一步蹭啥。