在線教育平臺(tái)爭(zhēng)相IPO,能否打破行業(yè)“內(nèi)卷”?
教育內(nèi)卷效應(yīng)下,“雞娃”們撐起了在線教育的一片天。
繼新東方在線、好未來(lái)、跟誰(shuí)學(xué)上市之后,作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)、掌門教育、火花思維等在線教育平臺(tái),也開始扎推上市,互聯(lián)網(wǎng)教育行業(yè)即將進(jìn)入新一輪的上市周期。
而在上市爭(zhēng)奪賽中最精彩的莫過(guò)于作業(yè)幫和猿輔導(dǎo)。
在傳猿輔導(dǎo)完成上市最后一輪融資準(zhǔn)備上市后,近期又傳出作業(yè)幫上市的消息,知情人士稱作業(yè)幫正考慮赴美IPO,至少融資5億美元,最快可能在今年下半年IPO。
回頭來(lái)看,在線教育是在過(guò)去的一年里,為數(shù)不多的“因禍得福”而大爆的行業(yè)。隨著在線教育滲透率的不斷提高,也使得賽道上的玩家爭(zhēng)相向資本市場(chǎng)發(fā)起了沖擊。作業(yè)幫此時(shí)的IPO傳聞,也可以說(shuō)是踩準(zhǔn)了時(shí)機(jī)。
只是,如今的在線教育,“內(nèi)卷”已經(jīng)成為了一個(gè)關(guān)鍵詞,瘋狂燒錢的局面也依然在持續(xù)。各玩家對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊的原因,在市場(chǎng)看來(lái),缺錢成為了首要原因 ,但I(xiàn)PO真能助力在線教育平臺(tái)加速破圈嗎?作業(yè)幫又能獲得多少的想象空間?
脫胎于百度的作業(yè)幫,上市早有伏筆
事實(shí)上,作業(yè)幫的前身是百度內(nèi)部孵化的業(yè)務(wù),最初定位于在線教育以及拍題問(wèn)答教學(xué)等,依靠百度的引流,作業(yè)幫的用戶量迅速積累。2015年,作業(yè)幫正式從百度獨(dú)立,在前百度高管侯建彬的帶領(lǐng)下,作業(yè)幫也確實(shí)收獲了不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)。
據(jù)公司網(wǎng)站顯示,作業(yè)幫累計(jì)激活用戶設(shè)備突破8億,月活用戶約1.7億,每天至少有5000萬(wàn)學(xué)生在使用其平臺(tái)。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的分析,易觀天下的數(shù)據(jù)顯示,猿輔導(dǎo)截至2020年12月的月活367.3萬(wàn),而同期的作業(yè)幫已經(jīng)突破1億。
在一級(jí)市場(chǎng)上,作業(yè)幫也獲得了資本青睞。截止目前,作業(yè)幫已獲8輪融資,融資總金額至少達(dá)34億美元,投資方包括阿里巴巴、紅杉資本中國(guó)、軟銀集團(tuán)等明星投資者。最新估值達(dá)110億美元,這一估值在美國(guó)上市在線教育中概股市值中也能排在頭部。
值得一提的是,2021年3月在阿里巴巴集團(tuán)的支持下,作業(yè)幫聘請(qǐng)了納斯達(dá)克上市公司歡聚集團(tuán)的高管金秉擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官,其在美國(guó)資本市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)豐富,參與過(guò)多項(xiàng)融資與并購(gòu)交易,金秉的加入或是作業(yè)幫上市的一個(gè)信號(hào)。
步入2021年,不論是從數(shù)據(jù)表現(xiàn)還是市場(chǎng)現(xiàn)象來(lái)看,大眾對(duì)在線教育的接受度迅猛提升,在線教育已經(jīng)呈現(xiàn)不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。再者,猿輔導(dǎo)、掌門教育、火花思維等國(guó)內(nèi)在線教育平臺(tái)也都有上市動(dòng)作,這對(duì)于作業(yè)幫而言也是一種外界刺激,作業(yè)幫此時(shí)沖擊資本市場(chǎng),可謂天時(shí)地利。
只是,目前的在線教育領(lǐng)域,充滿機(jī)遇的同時(shí)也充滿挑戰(zhàn),飛速的增長(zhǎng)卻也加劇了行業(yè)問(wèn)題的暴露,并引發(fā)“過(guò)度營(yíng)銷”等爭(zhēng)議,觸發(fā)了監(jiān)管和整頓。
3月31日,在國(guó)新辦貫徹“十四五”規(guī)劃新聞發(fā)布會(huì)上,教育部基礎(chǔ)教育司司長(zhǎng)呂玉剛指出,“將會(huì)同有關(guān)部門按照系統(tǒng)治理、標(biāo)本兼治的工作思路,采取更加有效的措施,進(jìn)一步加大校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)治理力度”。作為校外培訓(xùn)重要陣地,在線教育企業(yè)亦受到波及。
在政策監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下,IPO還能成為在線教育平臺(tái)的突圍良方嗎?
現(xiàn)如今的在線教育發(fā)展紅火,面對(duì)既存的問(wèn)題各玩家紛紛將目光投向資本,以扭轉(zhuǎn)生存的困境,上市融資不失為一發(fā)展良策。
縱觀整個(gè)在線教育市場(chǎng),空間本身非常巨大,艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示,2020年我國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4858億元,增長(zhǎng)率20.2%。據(jù)預(yù)測(cè),2021年中國(guó)在線教育行業(yè)市場(chǎng)規(guī)?;?qū)⑦_(dá)到5596億元,在線教育儼然從“小眾模式”演變成了“全民模式”。
此時(shí)的作業(yè)幫若能成功上市獲得輸血,也將有機(jī)會(huì)為其在整個(gè)在線教育廣闊的市場(chǎng)上獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。但若要回歸到線上教育的行業(yè)上來(lái),上市融資卻并不見得是出路。
因?yàn)榻逃K歸是教育并不是生意,最終是要回歸到教育的效果,而線上教育卻面臨這這樣的市場(chǎng)質(zhì)疑。今年2月5日,北京市教委要求在線教育機(jī)構(gòu)核查在職教師信息,下架所有無(wú)教師資質(zhì)人員的在售課程。3月16 日,中央網(wǎng)信辦主管的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)社會(huì)組織聯(lián)合會(huì)成立了在線教育專業(yè)委員會(huì),旨在加強(qiáng)全國(guó)在線教育行業(yè)管理。
行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)導(dǎo)致監(jiān)管趨嚴(yán),現(xiàn)象背后反映的卻是行業(yè)問(wèn)題,同時(shí)也是資本的風(fēng)向標(biāo)。3月26日爆出的傳聞,“北京6歲以下學(xué)科類培訓(xùn)將暫停”、“原則上不再審批新的中小學(xué)學(xué)課培訓(xùn)機(jī)構(gòu)”和“0-6歲在線教育產(chǎn)品將被禁止”等等,受此影響,新東方、好未來(lái)、跟誰(shuí)學(xué)等頭部教育股票暴跌。截至3月26日收盤新東方下跌11.18%、好未來(lái)下跌7.43%、跟誰(shuí)學(xué)暴跌41.57%。
此外,行業(yè)難以盈利,競(jìng)爭(zhēng)殘酷也是不爭(zhēng)的事實(shí),各玩家劍拔弩張之際,融資則是他們的后背彈藥。從投融資金額來(lái)看,2019年我國(guó)在線教育行業(yè)投融資金額為146.8億元,2020年我國(guó)在線教育行業(yè)投融資金額為539.3億元,較上年同比增長(zhǎng)267.4%。
各玩家均獲不錯(cuò)的融資,競(jìng)爭(zhēng)壓力可想而知。而從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看就更為直觀,據(jù)跟誰(shuí)學(xué)2020年業(yè)績(jī)報(bào)告,營(yíng)收71.25億元?jiǎng)?chuàng)下新高,但全年凈虧損達(dá)到了13.93億元,銷售費(fèi)用為58.1億元,在營(yíng)業(yè)費(fèi)用中占比高達(dá)8成,與2019年同期10.4億元相比,增長(zhǎng)了458.7%。
顯然無(wú)節(jié)制的燒錢大戰(zhàn),并沒(méi)有為在線教育玩家的發(fā)展迎來(lái)更高的增長(zhǎng)點(diǎn)。而身處這片紅海的作業(yè)幫,自然也不能免俗。IPO是機(jī)會(huì)亦是挑戰(zhàn),一旦身處資本的聚光燈之下,也意味著需要接受更多目光的審視,不論是在線教育平臺(tái)還是作業(yè)幫最需要關(guān)注的便是如何提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力,打破行業(yè)“內(nèi)卷”的困局才是關(guān)鍵。